建议观望独一味（爱股,行情,资讯）和东华能源（爱股,行情,资讯）
3 月 6 日， 独一味和东华能源两只新股登陆中小板市场。 上市首日，在市场做多气氛的带动下，两只新股均出现大幅上扬的行情。 独一味因涨幅过高被深交所实施一次临时停牌， 而东华能源被临时停牌两次。 最终它们换手率均超过 80%，收 盘 涨 幅 分 别 达 到 350.26% 和210.4%。 从基本面来看，两只新股均没有很出彩的地方。 由于市场的回暖，上市首日它们涨幅较大，但投资价值不突出。 上市次日它们均出现大幅低开，之后反复震荡。从盘口看，盘中虽有部分买盘出现，但承接力度并不强，加之市场疲弱，短期内继续走高希望渺茫，建议观望。
3 月 10 日，与中国中铁堪称双胞胎兄弟的中国铁建将登陆 A 股市场。 中国铁建和中国中铁有着深厚的历史渊源， 两者都曾属于铁道部管理，目前都划归国资委管辖。它们在主营业务、规模、行业地位等方面都比较相似， 二者具有很大的可比性。
从主营业务来看， 二者主要从事基建业务。 中国中铁是中国铁路建设市场最大的承包商， 而中国铁建是我国最大的工程承包商， 是最具国际化实力的中国建筑巨头。 公司在高难度技术施工和海外业务方面，相比中国中铁有显著的优势。
从盈利能力来看， 中国铁建略胜一筹。根据招股说明书，中国中铁和中国铁建预计2007 年净利润分别为 31.42 亿元和 31.05 亿元。A、H股发行前， 中国中铁和中国铁建总股本分别为 128 亿股和 80 亿股，二者每股收益分别为 0.246 元 和0.388 元；发行后中国中铁和中国铁建 每股收益分别为0.148 元 和0.248 元。 由此可见，二者净利润虽然不相上下， 但中国铁建凭借其较小的总股本获得了较高的每股收益。 另外，数据显示，2004～2006 年公司新签合同金额、 营业收入和净利润的复合增长率分别为18.84%、33.65%和 314.25%。 由于原材料价格的上涨、市场竞争激烈，以及部分建造合同项目毛利润率相对低的原因，公司的营业毛利润率略有下降，毛利率水平从2004 年的 10.06%下降至2007 年 1～11 月间的 9.54%。而中国中铁毛利率水平由2004 年的9.95%下降到 2006 年的 9.23%，从这方面来看中国铁建毛利率略高于中国中铁。
从二者发行价格及市场对其的反应来看， 投资者对中国铁建的认可度大大高于中国中铁。 在中国中铁上市之前，市场对其充满了质疑，机构对其也不看好， 发行价格仅为4.8 元。中国中铁由于每股净资产低于一元，资本公积金为负数，而且与中铁二局（爱股,行情,资讯）存在同业竞争关系， 故其上市以后引发的质疑也没有间断过。 而中国铁建截然不同，据了解，中国铁建在 A 股发行初步询价阶段，其投资价值受到 A 股投资者的极大认同。 在公司高管带队的路演推介会上，几乎场场爆满。公司在此期间共收到167 家机构报价， 在所有A 股大盘股发行中与建设银行（爱股,行情,资讯）同列第五，最终确定以上限9.08 元发行。 从H 股发行来看，投资者对其的热捧度更甚于内地。在29 日正式招股之前， 已经有9 名基础投资者(包括李嘉诚、郑裕彤和李兆基等香港富豪) 提前认购了19.2%的股份，总额高达4.5 亿美元。 在内地和香港投资者的热烈追捧下，公司A、H 股发行价均以上限定价。 按照当前1 港元对人民币 0.913 元汇率计算，H 股发行价比 A 股高出 7.6%，这也充分体现了其投资价值。
我们看好中国铁建的发展前景， 对其上市后的走势也颇为乐观。前期市场人士在热议中国铁建上市后是否会破发，我们认为，公司在内地和香港备受追捧， 加之 H 股发行股价高于 A 股， 上市日期也迟于 A股，破发的可能性不大。 对于其上市后的走势， 由于前期中国中铁已上市，中国中铁的“标杆”作用会使得中国铁建在二级市场走势比较平稳，而且机构对其定位也比较合理，难以复制中国中铁低开高走的情形。我们预计其首日股价波动范围为 11.8～13.5元，如中国铁建上市后跌破10元，则有中线投资的价值，可介入。
