7天回购加权平均利率报于3.868%，较前收盘跳升122.7个基点
证券时报记者 高 璐
本报讯 在资金面相对宽裕的2008年市场，“摇新效应”依旧扮演牵动资金价格神经的主要角色。昨日，受最新一只大盘新股中国铁建A股申购即将到来的影响，银行间基准回购利率临近午盘飙升，7天回购加权平均利率早盘一度报3.863%，较前收盘跳升122.2个基点。期限为7天期的上海银行间同业拆放利率(Shibor)亦飙升120.20个基点，报3.8456%。
摇新成资金波动“硬伤”
据悉，中国铁建将于下周一、二启动总规模不超过28亿股的A股网下、网上申购，而分析人士预计，此次IPO申购将锁定超过人民币3万亿元资金。交易员指出，导致短期资金价格急速上扬的原因是大盘股天量资金申购的临近，促使机构纷纷融入资金备战“打新”。而他预计，短期资金价格仍将有进一步的上涨空间。收盘时，基准7天回购加权平均利率报于3.868%，较前收盘跳升122.7个基点。
申万研究所固定收益部分析师屈庆告诉记者，自2月份以来，央行明显加大了资金回笼力度，单日千亿元的票据发行已经不再是新鲜事，而不少机构也预计在不断加剧的到期压力下，市场可能在近期迎来央行再度抛出上调存款准备金率的“大牌”。不过公开市场的加力显然对撼动市场资金面的效应有限，屈庆指出，影响2008年资金价格大起大落的“硬伤”，仍然要数大盘新股申购发行带来资金面的阶段性“缺血”。
福州商行交易员林子君告诉记者，自从去年以来，摇新带来的资金价格大起大落显然太过激烈，虽然进入2008年以后，受市场本身资金面相对宽裕的影响，摇新对资金价格冲击的效应明显放缓，但短期内其他金融机构为获得高额的新股收益纷纷涌入银行间市场融资打新，对银行间正常的资金流动造成一定的影响。“摇新效应”不仅导致银行和货币市场资金价格剧烈波动，同时也加大了央行的调控难度。
“摇新效应”有望趋于缓解
一直牵动市场投资者神经的新股发行制度改革随着即将启动的新股网下发行电子化，以及中银国际将成为首家进行网下电子化发行的试点投行的消息推出，再度点燃了市场的关注热情。
据有关消息显示，作为完善新股发行的重要举措，中国将启动新股网下发行电子化，以提高发行效率，根据网下发行电子化规定，证券资金结算银行可以由原来的两三家扩展到十几家，将有效缓解新股申购期间资金的跨行流动。
屈庆指出，虽然目前网下发行电子化在试点推行进程中，但其对缓解“摇新”带来的资金短暂紧张的作用比较有限。但随着试点的广泛推行，将有效的提高新股网下发行效率，进一步缓解新股申购期间资金的跨行流动。
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